無縫管供應略有減量 市場供大于需行情緩和

截至8月25日，山東臨沂、聊城、濰煙地區21家樣本108條產線（連軋10條連軋）開工率51.8%，較上月同期下降0.9%；無縫管廠總庫存40.6萬噸，較上月同期減少1.49萬噸。8月初部分河南及山東部分管廠進行檢修，使得無縫管產量小幅下降，而恰逢價格有小幅拉漲跡象，在“買漲不買跌”的心態下，無縫管需求略有回暖，使得市場供需關系得以緩和。

據海關最新統計顯示，7月我國出口無縫管43.06萬噸，環比減少13.3%，進口無縫管0.95萬噸，環比增長1.1%；凈出口無縫管42.11萬噸，較上月下降1.7%。1-7月累計出口無縫管241.21萬噸，進口無縫管7.79萬噸，其中石油天然氣無縫套管比6月份出口量減少6326噸，環比減少3.75%；石油天然氣鉆探無縫管環比6月份減少4067噸，環比減少2.3%。隨7月份延遲發貨訂單發出后，出口量開始縮減，基本符合預期，預計輕工類間接出口依然旺盛，而鋼管直接出口將由增轉降。

五、九月份國內無縫管市場或將先抑后揚

中國國務院8月24日公布穩經濟一攬子政策的19項接續政策，其中包括在3000億元政策性開發性金融工具已落到項目的基礎上，再增加3000億元以上額度，此外還將依法用好5000多億元專項債地方結存限額。2022上半年，中國建筑完成新簽合同額20,245億元，同比增長10.8%,其中基建業務新簽合約額5,148億元，同比增長31.1%，保持高增速，實現了穩中有進。隨著大批基建項目開工，7月份挖掘機銷量同比增速由負轉正，結束了連續14個月下滑的態勢。預計9月份以后，工程施工條件好轉，將出現一波趕工的情況。

今日8月以來，氣溫逐漸升高，用電需求量隨之增加，而當前我國火力發電占比60%以上，這也就意味著煤炭用量的大幅增加，使得焦炭價格連續兩輪提漲，間接帶動礦石、廢鋼等煉鐵煉鋼原料成本增加，繼而促使管坯價格小幅拉漲。而8月中下旬，隨著南方限電以及高溫天氣的褪去，原料價格漲勢暫緩，管坯價格也隨之開啟窄幅震蕩走勢，而8月最后一周，鋼投特鋼試運行下，管坯產量有小幅增加，同時管坯市場的供需格局也悄然變化，但是以臨沂為主的管廠開工率依舊保持在35%左右，而短期對管坯采需求量也并無明顯增加，在供大于需的預期下，管坯價格仍有下跌可能。

因7月美聯儲加息在預期之內，且8月初利空出盡，期貨盤面出現了大幅反彈，管棚鋼管主力一度上探4200元的高點，但在反復試探后，現貨需求并未達到預期，同時8月下旬受新疆、西藏疫情不斷擴散的影響，工程項目停工修整，使本就需求不理想的無縫管市場，對于需求減量預期更濃，加上9月份美聯儲將再次加息，以至于市場對9月份預期偏悲觀，地質管價格也在8月末連續下跌。

總而言之，雖然9月份上半月可能會因疫情而導致無縫管需求不足，但是在基建投資不斷加碼，基建項目審核不斷加速情況下，9月下旬需求還是有快速增量的可能，因此九月份國內無縫管市場或將先抑后揚走勢。